我叫仙人涨 · 2019年12月09日

PE估值都是估我收购了他之后，他价值是多少是么？而不是此刻他的价值？

请问下估值是估值是估值被收购了之后，这个公司值多少是么？

因为都是用的target，和调整报表都是根据synergy 调整的（如果有的话）

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我叫仙人涨 · 2019年12月26日

哦，明白了。其实不管是战略还是财务投资者，都在考虑未来这个公司的价值，对其折现到现在来算出来value (也就是愿意花的钱）。

所以我们其实看的是公司未来的情况（收购之后），把未来折现到现在这个时间点，虽然是现在收购，但是收购者付的价格是被收购者未来情况的折现，这个未来情况已经假设公司被收购了~~~ 对么？

战略投资者是收购了这个公司，所以折现的时候，未来这个被收购公司的价值要有被收购的因素放进去。

而财务投资者折现未来价值时候没有这个因素。

maggie_品职助教 · 2019年12月26日

对。

我叫仙人涨 · 2019年12月15日

但是我们估值都是，根据synergy来调高revenue 和调低cost，而又加上一些换管理人的风险，这些不都是收购之后才发生的么？

maggie_品职助教 · 2019年12月17日

你问的是这道题吗？题干中没找到synergy来调高revenue 和调低cost的描述，如果不是这道题，请告知具体题号。

我叫仙人涨 · 2019年12月23日

不是针对这个题目，就是generally滴问。李老师讲过要根据synergy来调高revenue 和调低cost，而又加上一些换管理人的风险（记得有个例题说过因为那个人要退休了，想把公司卖了，但是因为换管理人有经营风险，公司会加一个溢价。忘记哪里的例题了）这些不都是收购之后才发生的么？

maggie_品职助教 · 2019年12月10日

不对啊，咱们估值都是为了买卖股票对吗，因此是为你收购所要出的价格来定个价，不是对收购后定价。这道题只是在讨论A公司资本结构的合理性。