发亮_品职助教 · 2019年12月09日
嗨,从没放弃的小努力你好:
“这个shift就是指非平行移动吗?”
是的,如讲义,Shift就是指:Non-parallel increase/Decrease
“平行移动怎么考虑risk呢?”
收益率曲线的变动,一般就是分成这三个Factor,但是因为作者的不同,划分的时候是有一些小区别的。比方,在二级,第一个Factor就是平移移动;
而在三级,第一个Factor就是Shift(Non-parallel);无需纠结这些差异,我们在三级,把Shift就记成Non-parallel increase/Decrease即可。
他的逻辑就是:市场上单纯的平行移动发生的可能性较小,都是伴随着不同程度的差异,所以会有收益率曲线同上同下的变动,但各自的幅度略微不同。
因为他说了收益率曲线的变动可以拆成这三个Factor,且这三个Factor是Uncorrelated的,所以收益率曲线的变动可以是任意拼凑这三个Factor得出来的,所以我们是可以通过Shift/Twists/Butterfly来拼凑出来平行移动的;
具体这块就不考虑衡量平行移动的Risk了,去年有道相关的课后题,今年删除了。
-------------------------------努力的时光都是限量版,加油!