cqzzer · 2019年12月03日
原版书 volume 2，page 18
风险中性的投资者站在B点，面对两个gamble，第一个gamble为左边的，预期收益为AB取均值，代表不确定性效用的D点，低于投资者要求的效用F点，因为要求效用大于预期效用，投资者不会去买，价格就低。接着说a risk-averse agent would pay a premium to avoid it.这里的pay a premim指的是什么，是risk premium吗？（因为价格低，收益率就高，因此y含有一个 risk premium）。
右边的gamble类似， 因为预期效用大于要求的效用，大家都会取买，价格高，接着说risk-seeking agent would pay a premium to undertake this gamble. 那么这里的pay a premium 是什么意思？感觉和前面的理解有矛盾。
企鹅_品职助教 · 2019年12月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
这两个地方不矛盾的。AB这段投资者是risk averse, 不喜欢不确定的风险。BC 这段投资者是risk-seeking, 喜欢不确定的风险。为了达到投资者想要的，也就是这两段的曲线，而不是直的虚线，投资者都需要付一个premium.
你截图的第一句话分别为两种情况各举了一个例子：买彩票和航空保险。AB这段，投资者risk averse，因此尽管概率很低也会愿意一个premium(买航空保险) 来回避风险。BC这段，投资者risk-seeking, 喜欢高风险高回报，因此愿意付一个premium (买彩票的钱) 来获得一个take risk的机会。
李老师在基础班challenges to risk averse那个视频中讲到这里的时候也分别举了一个例子：deep out of the money的option和地震保险，在2倍速11分半左右，感兴趣的话可以去听一下。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
