问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
NO.PZ2018103102000081 问题如下 Matt is evaluating the company using the two-stage vinscount mol with vin growing a rate of 10% from 2017 to 2022. Thereafter, the vinwill continue to grow 5% per yeinto the infinite future. The estimatevalue of the stothe enof the first stage is the: present value of the vin after 2022 present value of the vin after 2017 present value of the vin through 2017 to 2022 A is correct.考点Two Stage Mol解析二阶段模型中，第二阶段长期永续增长阶段的终值折现到第一阶段末。 如题，题目问的是在第一阶段结束后value要怎么算，那就是把2017-2022的分红折线的2017时刻嘛，为什么要考虑2022以后的GGM折现呢？
想问下这个问题，如果是需要计算present value的话，那么第一阶段的时间是6年吗？
是在问站在2022年，股票的价值么?为什么只考虑之后的价值，为什么不考虑把前几年的红利都往后折到2022年那些部分?
问题都没读懂。问题问的是股票在第一阶段末的股票估值，但解析提到第二阶段
