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Churning · 2019年11月24日

问一道题:NO.PZ2015121801000137 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

老师问下这道题为什么不是算出实际r5.8%之后除以1.025呢 1.08直接除以1.025的话没有剔除通货膨胀的影响呢 解释:

1 个答案
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星星_品职助教 · 2019年11月24日

同学你好,

这道题是今年原版书修改答案的一道题。去年的解题思路和你的思路是一样的,但是并不是很合理,关键在于分母那个treasury bill的含义上。因为普通的Treasury bills的利率里包含了通货膨胀的因素(可以关联一下固收里面的知识点,不包含通货膨胀率的债券叫做TIPS)。所以这里的利率2.5%应该已经是(1+real interest rate)(1+inflation)后的结果,就不用再除一遍inflation rate了。原版书应该也是基于这种思路才做了修改的。加油。

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