wendysakura · 2019年11月18日
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1） TAA策略是针对asset class进行偏离的调整，理解正确。 systematic TAA类似于选股，但是它跟选股不同。选股选的是个股；systematic TAA选的不是个股，而是asset class。选个股的方法是分析该股票当前是被高估还是低估，选asset class也是同样的方法，两者的预测方法类似，但是研究的对象不同。
2） recency bias 和 availability bias 不一样。这道题目中的信息表现出了两个bias。AA中的 recency bias指的是过分强化最近发生的事情的重要性（ during the recent economic crisis）。Availability bias是最快的想起来一件事 ，这件事不一定是最近发生的，而是因为某些原因印象深刻的（signifcant losses the family trust suffered）。
3） tactical shifts in asset allocation对tax的影响：具体情况具体分析，账户类型和投资品种也要考虑在内。例如，投资股票，账户是taxable account，如果根据最近的观察，股票市场是上涨趋势，那么 recency bias的投资者会继续长期的持有股票而不会卖出，所以不会产生capital gain tax。所以不一定是more tax的后果。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
