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aileen20180623 · 2019年11月17日

问一道题:NO.PZ201809170300000202

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

Based on Exhibits 1 and 2, Sienna’s FCFE in 2016 is:

选项:

A.

894 million.

B.

1,466 million.

C.

2,894 million.

解释:

A is correct. Sienna’s FCFE in 2016 is calculated as

FCFE = CFO  FCInv + Net borrowing.

= 1,394  1,000 + 500

= 894 million.

Alternatively, FCFE may be calculated as

FCFE = FCFF  Int(1  Tax rate) + Net borrowing.

= 680  440(1  0.35) + 500

= 894 million.

repayment 为什么是+5000?

BVt-1+borrowing-repayment=BVt,这里repayment不是前面有个负号吗》为什么不是-5000?

还是应该把net borrowing堪称负责那一侧,repayment意味着减少,根据decreased liability+回来?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年11月18日

你计算NB的公式错了(请见讲义164页,这个部分请听完课再做题):NB=new debt borrowing minus debt repayment ,现在题目表格告诉你新增借款500,没有债务偿还,因此NB=500-0=500。你要注意borrowing(repayment)  500的意思是borrowing=500, 如果是repayment=500的话表格应该是borrowing(repayment)  (500),注意括号括在哪里。