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Roxanne · 2019年11月16日

这道题在2019的practice exam里面又是选a，到底哪个答案才是正确的呢

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management


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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年11月16日

2019的题目里，TVR和Bank EP的违约相关性没有提升；但2017和经典题的题目里，TVR和Bank EP的违约相关性是提升了的。

CDS spread 会随着违约概率的上升而提高，也就是变得更值钱。

如果违约相关性不提升的话，那么最终CDS 合约的value就会上升。但如果再加上Bank BP违约概率也会上升（由违约相关性上升导致），那么考虑到CDS会违约的风险，那么它value是下降了的。

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