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bodane · 2019年11月13日

问一道题:NO.PZ2016031002000046

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


本题目问的最短的MAC D,那么我考虑了A和C判断,但是kun hu困惑点在yield,C的收益率大不是债券价格会低?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年11月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


不能只考虑总体价格低,现金流的现值也低了。我把问题简化一下,如果两个债券coupon rate相同都为5%,maturity也相同都是2。一个债券yield为6%,另一个债券yield为8%。然后分别计算一下两个债券的Mac Duration。

结果可以看出其他条件相同的情况下,yield大的债券,麦考利久期更小。


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