B为什么是least likely问一道题：NO.PZ2016012102000101 [ CFA I ]

问题如下图：

选项：

解释：

这道题我选的C

我认为 B 里面 expense，revenue，net income 都是income statement的elements。所以common － size 可以算出 expense／revenue 和net income／revenue ，假如expense／revenue是10% ，net income／revenue 是 20%，那么就可以估计出来expense占net income的50%。所以common－size statement是可以estimate出expenses as a percentage of net income的。请问老师我这样想的误区在哪里。

C我认为sensitivity or scenario analysis 不是information－motivated traders的分析方法，不是分析师的呀。

谢谢

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竹子 · 2017年10月05日

首先C肯定是对的，对利润的各个驱动因素做敏感性分析或者场景分析然后预测出未来的利润是最常见的一种方法。比如分析师可以通过公司的foundation相关信息对收入增长率、COGS的增长率等做出不同的假设，然后得出每种情况下的NI。

B我理解，你这样的思想在数学上是可以说通的，但是是否符合经济逻辑是一不定的，也就是说，今年可能按照你的说法expense和NI是50%的关系，如果费用是50，NI就是100，费用是100，NI就是200。但这样的说法是有问题的，最起码NI的来源应该是收入，而不是直接由费用来确定。其次，费用是与收入相匹配的，所以我们一般是用费用与收入的占比来预测未来的净利润的。

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zhoulin · 2017年10月05日

谢谢老师

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NO.PZ2016012102000101 问题如下 analyst forecasting a company's earning woulleast likely to A.key financiratio will unchange. B.use common-size financistatement to forecast expenses a percentage of gross income. C.use common-size financistatement to forecast expenses a percentage of reveune. B is correct.Forcast earnings usually estimate expenses a percentage of reveune but not gross income.考点公司利润预测这题的意思是在问，公司做利润预测的时候，最不正确的做法是什么。A假设主要财务比率不变。正确。B 我们通常预测费用时候，认为费用和毛利(gross income)呈正比。错误。C我们通常预测费用时候，认为费用和销量呈正比关系，这个说法是对的。请问解析中，怎么看出B是成正比？？？

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