绒绒头 · 2019年11月07日

2019.11 FRM二级2019.10月综合测试第13题No.PZ2016071602000018

Long IRS的收益率应该是Treasury rate-swap rate，怕Treasury rate下跌，所以hedge with short Treasury（即Treasury rate下跌时，Treasury价格上升，short position盈利）。这个理解对吗？

4个答案老师能分析一下吗？答案解析似乎写得很乱

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已采纳答案

orange品职答疑助手 · 2019年11月07日

同学你好，这道题有点问题。long IRS是付固定，收浮动。所以利率上升时，long IRS是赚钱。所以是怕利率下降，应该进入一个利率下降会带来收益的合约。但卖国债，是当利率上升时赚钱。因此本题对冲的方向有点问题。本题不用看啦。

绒绒头 · 2019年11月07日

我就说…我本来觉得应该是short sale Treasury，利率上升时才盈利，但这样根本就不是对冲，一直想不通来着。已经有2题答案错了嗳，能把正确率还给我么…

orange品职答疑助手 · 2019年11月08日

噗哈哈考试时还给你~