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huchuling · 2019年11月05日

the art of term structure models：drift

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management
其中model1（no drift）dr=e*sigma*根号dt e服从N（0，1），那说明e的均值是0，为什么李老师讲到这里的时候说长期来看e取1啊？
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月05日

因为dw衡量的是波动，而不是均值。也就是说r0可以从二叉树中分出两支，一支向上波动，得r0+σ(dt)^0.5，一支向下波动，得r0-σ(dt)^0.5，这里ε的波动率为1。

而这两分支的均值回归，【r0+σ(dt)^0.5+r0+σ(dt)^0.5】/2=r0，所以 ε的均值是0。

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