问一道题：NO.PZ2016070201000042 [ FRM II ]

问题如下图：a选项是可能出现flight quantity导致equity和senior的cds的correlation负相关？c是因为smooth的作用？

选项：

解释：

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orange品职答疑助手 · 2019年11月05日

A选项：正常情况下，一份资产可以被分成senior tranche, mezzanine tranche, equity tranche。senior tranche越多，equity tranche自然越少。而且，equity tranche越多，即用来吸收损失的最底层的tranche越多，那么最顶层质量最好的senior tranche遭受的损失也会越少。所以模型假设两个tranche是负相关的。

C选项可以这样理解，它用的是低风险时期的数据，所以在高风险时期一定会低估风险

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这部分是讲义 99页的结论，想问一下，correlation 下降是指从+1到-1方向的下降，还是说correlation的绝对值大小下降了呢？为什么危机时，equity和mezzanine的相关性降低，而senior部分的相关性在提高？

2020-08-06 22:52 1 · 回答

这题能和之前的0033号题目的2005危机的Mezzanine相关系数减少作为互补的结论来记忆吗？这两题放一起看晕乎乎的

2020-02-15 23:17 1 · 回答

Correlations for equity tranches of Cs increasering the financicrisis. The correlation copula mols were calibratewith ta from time perio thhlow risk. Correlations for senior tranches of Cs creasering the financicrisis. is correct. ring the crisis, the correlations for both the equity ansenior tranches of Cs significantly increasecausing losses in value for both. 这道题对比前面的31题我有点晕…所以说，讲义99页说bon in Cs的correlation是在下降的，那么这里相关性上升是指各个层级内的相关性上升么？

2020-02-13 18:30 1 · 回答

看了前面的提问和回答，结合讲义99-100页，请问，综合起来是这样么1）危机时，equity和mezzanine的相关性降低，而senior部分的相关性在提高？2）所以讲义99页下面这句话，前半句，也应该补上是C的equity和mezzanine之间？

2020-01-22 17:23 1 · 回答

C错在哪呢

2019-11-07 19:56 1 · 回答

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