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徐认认xt1102 · 2019年10月30日

问一道题:NO.PZ2018062016000071

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师你好,之前解释中出现的covariance不知道是从何得知的呢?我的理解是0到-1那么说明这组数据的关联性增强了,既然关联性曾强了,那么is less diversify , and has decreased diversificatin benefit. 如果理解不对,请麻烦老师解释一下。(请不要复制粘贴以前的解释,因为都没看懂)

1 个答案

星星_品职助教 · 2019年10月31日

同学你好,

correlation从0到-1确实说明线性相关性在增强,不过这个相关关系是负的,就相当于第一个资产收益增加,第二个就要下跌,而且随着ρ逐渐从0变动到-1,第二个收益率下跌的就越厉害。所以说明分散化的效果越好。可以从这个角度理解,如果第一个资产亏损了,意味着第二个资产就赚了,而且随着ρ的向-1逐渐变动,第二个资产赚的会越来越多,可以更好的去抵消第一个资产的亏损。

其实从公式的角度直接去理解会更为直接。观察两资产组合方差公式,如果ρ=0,相当于没有最后一项,如果ρ<0,相当于最后一项从0变为一个负值,整个组合的方差也就是风险是变小的,即为更小的风险和更大的分散化效果。加油


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