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杨KitKit · 2019年10月30日

问一道题:NO.PZ2018103102000117 [ CFA II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

老师,能讲解一下这两项的原理吗?谢谢🙏

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年10月31日

1、发股利是现金流的用途,现金流如何使用不影响我们手里拥有多少可以支配的现金流。我们计算的FCF是公司总共可以自由支配的金额,公司用多少发股利或回购股票,都不影响我们手里总共有的钱数。

2、杠杆发生变化指的是公司发债规模发行变化,它影响的是归股东自由支配的现金流。但是这道题只说了是FCF,明没有指明是对哪个现金流。

3、这两句话李老师在基础班是详细讲过的,可以再去听一下。(讲义177页的例题)

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NO.PZ2018103102000117 问题如下 Matt is representing two statements regarng the free cash flow.Statement 1: The payment of vin anshare repurchases not affefree cash flow.Statement 2: Changes in leverage woulaffefree cash flow to equity.How many statements are incorrect? Two One None C is correct.考点Computing FCFF From fferent Accounting Items解析公司和股东之间的交易,例如现金股利,股份回购,发行股票等等都不会对自由现金流产生(FCFF FCFE)影响。但是,公司杠杆的变化会对股东自由现金流产生影响。 老师,不懂statement1错在哪?

2022-05-18 22:50 1 · 回答

NO.PZ2018103102000117 One None C is correct. 考点Computing FCFF From fferent Accounting Items 解析公司和股东之间的交易,例如现金股利,股份回购,发行股票等等都不会对自由现金流产生(FCFF&FCFE)影响。但是,公司杠杆的变化会对股东自由现金流产生影响。 我记得FCF是不受vin响的估值方法,所以不发股利的公司也可以用fcf估值。但是speciissue里讲了FCFE的公式里有v of preferrestock。这算影响FCFE了吗?然后就有点混乱了,请老师讲一下,谢谢老师。

2022-01-03 00:29 1 · 回答

NO.PZ2018103102000117 如何影响fcfe

2021-12-08 16:28 1 · 回答

NO.PZ2018103102000117 The payment of vin anshare repurchases not affefree cash flow 这里的FCF没有指出是FCFE还是FCFF,如果是针对FCFF,发放股利和回购应该是没有影响的?

2021-05-05 15:01 1 · 回答

这个题很奇怪,题目问说法有几个是对的,说法1错误,说法2正确,答案不应该是有一个是正确的吗 杠杆的使用会对FCFE产生minor影响,这个是正确的呀

2020-02-29 17:26 1 · 回答