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kayi · 2019年10月22日
orange品职答疑助手 · 2019年10月22日
本题是通过卖股票来对冲，也就是说它的投资组合将是 long bonds + short equity. 当债券价格下跌时，只要equity价格跟着下跌，那么就可以通过short equity来赚钱，cover部分或者全部的损失。
using Merton Model只是用来定价的，也就是说把股票看成是公司的看涨期权，债券也看成是与期权相关的那个比较复杂的表达式。
然后题目问，是什么导致债券价格跌了，但股票价格没有跌。其实只用看最后这个就好（我是觉着，它前面那个对冲的背景有点扯）
