老师能不能解释一下讲义上这两句话？

1、你的提问非常好，第一句话是讲义有误，正确的应该是：if historical data are used to forecast free cash flow growth rates, FCFF growth might reflect fundamentals more clearly than does FCFE growth, which reflects fluctuating amounts of net borrowing

2、杠杆变了，比如举债越多，第一个影响的就是股东，因为债权人有优先赔偿权，债务规模越大，股东的风险越大。因此当杠杆增加时，首当其冲影响的就是股东的要求回报率，风险越大，要求回报率越高。而WACC是公司的融资成本，它是加权平均的资本成本（以各种融资方式占总资产规模进行加权），所以根据它的公式可以看出公司的融资成本是介于re和rd之间的（小于re,大于rd）。相当于WACC平滑了两种资本成本。因此它没有re对杠杆变化那么敏感。