问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年10月05日
delta=option price change/stock pirce change 这是delta的定义。
A选项, 解释中的delta-neutral hedge是一种投资策略。
delta-neutral hedge=delta*stock shares-1*call option。delta-neutral hedge导致的结果是，不管价格怎么变动，portfolio value is fixed, 并且payoff=0。
CD选项，通过buy put 1and sell put 2的组合，可以把payoff控制在一定范围内，这个范围是根据put 1 and put 2的exercise price确定的，有可能大于0。
没看懂C和意思？为啥可以赚钱
1.long stock+short call，可以保证股价上涨时不亏损，股价下跌时赚取期权费，起到了hee作用，为什么不能选A？ 2.不理解C什么叫in the proportion of lta of a put，写成数学表达式是什么样子？
Shimin_品职助教您写的答案中，C和看懂，为什么C和以得出Portfolio=1 stock+1/lta*(put 1-put 2)这个式子？
请问这题是什么意思呢
还能下portfolio insuranpayoff是什么吗？