Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年10月13日
首先这道题不是代公式。图表中的returns VAR(%)，不是VAR(dy)的意思，而是mapping中讲的Risk factor（看77页对fixed income mapping的讲解）。 mapping通过归集risk factor来得到VAR。简单的说，如果只有一个risk factor, portfolio VAR=portfolio value *risk factor (e.g. principal mapping, duration mapping), 如果有多个risk factor, portfolio VAR= Sum (corresponding value*risk factor) ，e.g. cash flows 这个点的确比较晦涩，78页的公式也是误导了答题思路。同学你可以跳过78页联系前面的课件再看这道题，应该能理解了。
