credit VaR 和 WCL

请问这个题目用he何老师讲的离散型倒推出99%？

因为我按照这个逻辑推得话：

1、2次违约和18次不违约的分位是99.97%

2、1次违约和19次不违约的分位是98.637%

3、按照审慎原则，我们应该是选择99.97%（即2次违约18次不违约的分位）作为worst credit loss

WCL =2 x 1M x 2% / 20 = 2000）

4、EL = 1M / 20 x 2% x 20 = 20000

5、credit VaR = WCL - EL = 然后我就发现不对了

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品职答疑小助手雍 · 2019年10月10日

同学你好，对于WCL，因为所有资产的相关性都是1，只要1个违约就全部违约，组合有98%的概率没有损失，同时也可以得出，组合有2%的概率全部损失，所以99%confidence level下的WCL是1000000

LHY · 2019年10月10日

因为相关系数都是1，要违约全部一起违约。而且2%的概率全部损失，那么只要confidence level大于等于98%，WCL都应该是1M，这样理解的？

品职答疑小助手雍 · 2019年10月10日

嗯，是这个意思~

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