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林旖晨 · 2019年09月21日

讲义258页，老师说tranche A的contraction risk更大

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models
老师说，要是还款比预期更快，tranche A就承担了这个风险，所以contraction risk更大，要是还款比预期慢，tranche C就承担了这个风险，所以extension risk大。 不明白要是还款快，不止tranche A会提前到期，不是所有tranche都会提前到期吗？同理，要是还款慢，所有tranche都会慢。不明白为什么tranche A的contraction risk更大。
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品职答疑小助手雍 · 2019年09月22日

同学你好，这里是以第一个承担风险的tracnche来说的，相对其他tranche来说，一个承担风险的tranche就相当于一个垫子~

比如某一时刻还款快的情况 tranche A就是先承担风险的那个，不过以后还款速度正常了或者甚至又变慢了，其他tranche就相当于被A保护了嘛。

所以这里说的只是第一个承担风险的tranche它对风险的承担会比其他tranche大一些。而不是说还款快慢的情况会一直延续影响所有tranche。

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