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happykeykey · 2019年09月13日

杠杆炒股最大的亏损return是-100% 还是有可能超过-100%？

  1. CFA I
  2. Quantitative

比如我自有资金50元，借款50元，一共100元去买股票，如果股票价格从100跌到0，我的投资收益是（0-50）/50=-100%。不过借来的50元也亏了，在计算return的时候要考虑进去么？如果要，那我的投资回报就变成（0-100）/50=-200%。

有些人认为即便杠杆炒股最坏的投资收益是-100%，但我认为杠杆炒股最坏的return应该是超过-100%， 对么？

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1 个答案

星星_品职助教 · 2019年09月13日

同学你好，

计算return的时候，要看上下文给出的具体对于return的定义，例如对于咱们最常用的HPR而言，收益率的定义就是profit/initial investment，而initial investment是指自有资金，所以不用考虑借钱的本金，但借款利息是要从分子profit中扣除的。可以回忆一下一级derivative中Hedge Fund计算收益率的具体例题。

所以就按照对应考点return的具体定义和公式来计算即可。算出来是多少，return就是多少。

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