杠杆炒股最大的亏损return是-100% 还是有可能超过-100%？

比如我自有资金50元，借款50元，一共100元去买股票，如果股票价格从100跌到0，我的投资收益是（0-50）/50=-100%。不过借来的50元也亏了，在计算return的时候要考虑进去么？如果要，那我的投资回报就变成（0-100）/50=-200%。

有些人认为即便杠杆炒股最坏的投资收益是-100%，但我认为杠杆炒股最坏的return应该是超过-100%，对么？