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472121 · 2019年09月05日

关于MPS和CMOs的抵押物

  1. CFA I
  2. Fixed Income

不是很能理解MPS的pass through机制，如果MPS是将一堆房贷打包拆成n份卖出，那CMOs就是将MPS结构化，既然MPS的抵押物是pool of mortgage，那CMOs抵押物为什么不是pool of mortgage?





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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年09月05日

SPV将购买的住房抵押贷款集中在一起组成资产池，并以此为基础资产发行的债券是MPS。而CMO的抵押品池是MPS，MPS对mortgage loan进行了简单的分割，所以CMO的基础资产已经不再是赤裸裸的抵押贷款了，而是MPS。

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