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大明 · 2019年08月24日
问题如下图：
选项：
A.
B.
C.
D.
解释：
能解释一下选项吗？特别是b和d
orange品职答疑助手 · 2019年08月24日
同学你好。对于债券而言，△P = -D*P*△y。这个公式本质上而言，是债券价格变化 关于 利率变化 的泰勒展开式的第一项（第二项就是含凸度的那一项）。对于这个第一项，△y是一阶的，没有平方、立方，所以是线性的。所以B选项成立。
D选项：对于利率变化非常小，也就是△y很小的时候，线性估计是可以的。但是，如果△y很大，就不能仅仅用线性来估计了，就得考虑更高阶。
对于答案解析有疑问，收益率变动较大的时候久期是不准的，不能用久期去衡量，应该说A谈不上saantage因为本身说法就是错的。
C是正确的？ration不是一阶吗？为什么是nonlinear
