Cherry · 2019年07月20日

组合里相关系数越大越好还是越小越好

现实中管理portfolio是希望资产间的相关系数越大越好，还是越小越好呢？越大肯定不行，那就没有实现分散化目的；但是越小的话，组合方差甚至可以为0，这样收益也非常小呀。麻烦老师解答一下哈，感谢🙏

2 个答案

Wendy_品职助教 · 2019年07月21日

现实会考虑别的一些因素。我们还是从理论来探讨吧。我们现阶段探讨的都是被动投资组合：

cfa一级阶段你可以这样理解，构建被动投资组合的时候，会通过马科维茨最优化的过程，选择：一定风险下，收益最高的；一定收益下，风险最小的。形成有效前沿，然后无风险资产与有效前沿的切点，是market portfolio。所以被动投资组合只需要投资无风险资产和market portfolio，就能实现自己的投资目标，两基金分离定律就是这个意思。这是理论探讨的理想状况。