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熊熊先生 · 2017年09月05日

没看懂答案。问一道题:NO.PZ2015122801000050 [ CFA I ]

问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
1 个答案

maggie_品职助教 · 2017年09月06日

答案假设股利从第二年开始以5%的速度永续增长,因此计算的是t=1时刻的终值。再加上t=1时刻的股息一起折现得到现值。

虽然结果一样,但答案这个思路并不可取。建议还是用李老师上课讲授的方法,计算t=2的终值,再和两笔股息一起折现到t=0。


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NO.PZ2015122801000050 问题如下 Master Company expects to pvin $0.5 per share over the next two years. vin are expecteto grow a 6% growth rate thereafter. Given a rate of return of 10%, calculate the value of Master's common stock. A.$9.56. B.$10.00. C.$11.82. C is correct.1=2=0.5P02=0.5(1.06)/(0.1-0.06)=13.25V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82C是正确的。本题考察的是二阶段的M的公式应用。因为未来2年公司的分红不是规律的每期增长,所以要单独对 和进行折现。从第三年开始,分红按6%永续增长,则( = *1.06)/(r-g) = P2--可以用来计算从第三年分红开始的未来分红的现金流折现至第二年年末的价值。 = = 0.5P2 = 0.5*1.06/(0.1 – 0.06) = 13.25V = 0.5/(1+0.1) + (0.5+13.25)/((1+0.1)^2) = 11.82 n+1学的不太好,就是如果是第n年开始持续按照g速度增长,那分母就折现到n次方对吧

2024-10-30 05:09 1 · 回答

NO.PZ2015122801000050 问题如下 Master Company expects to pvin $0.5 per share over the next two years. vin are expecteto grow a 6% growth rate thereafter. Given a rate of return of 10%, calculate the value of Master's common stock. A.$9.56. B.$10.00. C.$11.82. C is correct.1=2=0.5P02=0.5(1.06)/(0.1-0.06)=13.25V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82C是正确的。本题考察的是二阶段的M的公式应用。因为未来2年公司的分红不是规律的每期增长,所以要单独对 和进行折现。从第三年开始,分红按6%永续增长,则( = *1.06)/(r-g) = P2--可以用来计算从第三年分红开始的未来分红的现金流折现至第二年年末的价值。 = = 0.5P2 = 0.5*1.06/(0.1 – 0.06) = 13.25V = 0.5/(1+0.1) + (0.5+13.25)/((1+0.1)^2) = 11.82 老师,此题计算器怎么按?谢谢!

2024-08-10 17:11 1 · 回答

NO.PZ2015122801000050问题如下Master Company expects to pvin $0.5 per share over the next two years. vin are expecteto grow a 6% growth rate thereafter. Given a rate of return of 10%, calculate the value of Master's common stock.A.$9.56.B.$10.00.C.$11.82. C is correct.1=2=0.5P02=0.5(1.06)/(0.1-0.06)=13.25V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82C是正确的。本题考察的是二阶段的M的公式应用。因为未来2年公司的分红不是规律的每期增长,所以要单独对 和进行折现。从第三年开始,分红按6%永续增长,则( = *1.06)/(r-g) = P2--可以用来计算从第三年分红开始的未来分红的现金流折现至第二年年末的价值。 = = 0.5P2 = 0.5*1.06/(0.1 – 0.06) = 13.25V = 0.5/(1+0.1) + (0.5+13.25)/((1+0.1)^2) = 11.82 ==0.5= 0.53+13.25我做的错在哪里了呢

2023-03-22 23:53 1 · 回答

NO.PZ2015122801000050问题如下Master Company expects to pvin $0.5 per share over the next two years. vin are expecteto grow a 6% growth rate thereafter. Given a rate of return of 10%, calculate the value of Master's common stock.A.$9.56.B.$10.00.C.$11.82. C is correct.1=2=0.5P02=0.5(1.06)/(0.1-0.06)=13.25V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82C是正确的。本题考察的是二阶段的M的公式应用。因为未来2年公司的分红不是规律的每期增长,所以要单独对 和进行折现。从第三年开始,分红按6%永续增长,则( = *1.06)/(r-g) = P2--可以用来计算从第三年分红开始的未来分红的现金流折现至第二年年末的价值。 = = 0.5P2 = 0.5*1.06/(0.1 – 0.06) = 13.25V = 0.5/(1+0.1) + (0.5+13.25)/((1+0.1)^2) = 11.82 老师麻烦你帮我画个图

2023-02-21 07:09 1 · 回答

NO.PZ2015122801000050 问题如下 Master Company expects to pvin $0.5 per share over the next two years. vin are expecteto grow a 6% growth rate thereafter. Given a rate of return of 10%, calculate the value of Master's common stock. A.$9.56. B.$10.00. C.11.82. C is correct.1=2=0.5P02=0.5(1.06)/(0.1-0.06)=13.25V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82C是正确的。本题考察的是二阶段的M的公式应用。因为未来2年公司的分红不是规律的每期增长,所以要单独对 和进行折现。从第三年开始,分红按6%永续增长,则( = *1.06)/(r-g) = P2--可以用来计算从第三年分红开始的未来分红的现金流折现至第二年年末的价值。 = = 0.5P2 = 0.5*1.06/(0.1 – 0.06) = 13.25V = 0.5/(1+0.1) + (0.5+13.25)/((1+0.1)^2) = 11.82 V= (0.5)/1.1+(0.5+13.25)/(1.1)^2=11.82最後一步^2, 這個2是根據甚麽來決定?謝謝,

2022-08-19 18:37 1 · 回答