解释的最后一句说ITM call and OTM put would be expensive应该是cheap吧。因为vol smile是strike大的那边vol大过strike小的这边，vol大的那边OTM call and ITM put expensive吧
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
kayi · 2019年07月10日
解释的最后一句说ITM call and OTM put would be expensive应该是cheap吧。因为vol smile是strike大的那边vol大过strike小的这边，vol大的那边OTM call and ITM put expensive吧
问题如下图：
选项：
A.
B.
C.
D.
解释：
对啊价格是右边大，vo 那应该是OTM call and ITM put expensive吧，答案写的是ITM call 价格大
这题的图说的是S，不是strike price，也就说明这个资产价格取较高值的概率相对而言就更高。所以对于S较高的，也就是ITM的call而言，它行权的概率越高（赚钱的概率就越高），所以call越贵。call越高，对应的隐波也越高。而根据看涨看跌平价公式，此时的put隐波也会较高。所以ITM的call，和OTM的put，隐波都偏高。
品职答疑小助手雍 · 2019年07月11日
同学你好，这里和是不是equity或者其他的什么没关系，只是考察一种形式的分布代表了怎样的含义，当一个实际的分布右尾厚的时候，价格靠右(价格高)的位置波动大。
是和lognormal 分布对比的那个图。
show秀 · 2019年07月22日
但答案解释中为什么区分是ITM call 和OTM put 比较贵，而不应该是OTM call 和ITM put吗？
品职答疑小助手雍 · 2019年07月22日
这题主要是要理解那个和lognormal对比的图，那个图是S的分布图，不是strike price，也就说明这个资产价格取较高值的概率相对而言就更高。所以对于S较高的，也就是ITM的call而言，它行权的概率越高（赚钱的概率就越高），所以call越贵。call越高，对应的隐波也越高。而根据看涨看跌平价公式，此时的put隐波也会较高。所以ITM的call，和OTM的put，隐波都偏高。
这个是不是应该有个前提是currency还是equity呢,不然怎么知道用哪个波动率图呢
右尾是肥尾代表high strike price的隐波比较大，这样应该OTM call和ITM put more expensive。但是说的是ITM call和OTM put expensive。想问一下为什么。
fatter tail代表higher implievolatilities可以理解，但无论是currency的图还是equity的图左边部分都是high volatilities的，对应的左边不都是k s，为何不是low strike price呢？
視頻中關於leverage，老師說股價下跌，槓桿比率上升，隱含的波動率上升。但反應在圖上，波動率較高的部分是在圖的左半邊，此時執行價格低於市場價格，也就是市場價格處於相對較高的狀態，這和leverage的結論股價下跌時波動率高似乎有矛盾。另外老師能解釋一下解答中e to the increaseprobability開始的內容是什麼意思？