Divedeep8 · 2019年06月14日

Fixed income 经典题目binomial trees

reading 36， 5.3题目为什么最后一年不要考虑了？之前好几道都写的是2年,然后year0-2都考虑了，为何这里y2就不用考虑？

吴昊_品职助教 · 2019年06月14日

我听了一下视频没有问题啊，就是第二年年末的现金流折现到第一年，因为这道题中有一个cap rate=3%，所以超过3%的利率都取不到。要调整回3%。所以第二年年末的现金流就是103。103/1.038695=99.163；103/1.031681=99.837。

注意cap rate限定的是下一期的coupon rate。

Divedeep8 · 2019年06月14日

可能喔听太快了误解了～非常感谢辛苦了！

吴昊_品职助教 · 2019年06月14日

不谢~

吴昊_品职助教 · 2019年06月14日

5.3题中的债券是两年期债券，第二年末的现金流用year1开始的一年期远期利率折现到第一年末，然后加上第一年的coupon之后，再用2.5%折现到year0.

Divedeep8 · 2019年06月14日

我也是这么想的，但是何老师视频解释不是这么说的