道德

这道题C选项肯定是违反的，关于Misrepresentation的规定，可以总结为：

故意错误的陈述（Unture statement）、忽略事实（Omission of a fact）、有误导性的陈述（misleading statements），只要向客户陈述时，是以上的情况，就是违反Misreprensentation。

A misrepresentation is any untrue statement or omission of a fact or any statement that is otherwise false or misleading.

然后回到主题干信息，他们要优先推荐Front-end fund，因为利润更高。同时产生利润高的员工有额外奖励，这个就存在Referral fees。因为向客户推荐这个产品，他们会收到这个好处，这个好处可能会影响独立客观性，所以在向客户出售产品前，需要先向客户披露Referral fees：

Disclose to their employer, clients, and prospective clients, as appropriate, any compensation, consideration, or benefit received from or paid to others for the recommendation of products or services.

而合规主管确说：Should not disclose this competition to clients。

所以属于故意隐瞒Facts，违反Misrepresentation；

当然违反了Misrepresentation，肯定也违反了Misconduct。因为Misconduct是限制职业行为的，简单说那些没有操守的职业行为，都是Misconduct。

而A选项Additional compensation这条准则，约束的是员工与雇主之间的关系，当员工因为参与与雇主相竞争的业务，收到的好处、奖励，会影响到雇主的利益时，需要向雇主披露，并且得到书面许可：

must not accept gifts, benefits, compensation, or consideration that competes with or might reasonably be expected to create a conflict of interest with their employer’s interest unless they obtain written consent from all parties involved.

例如，员工是分析师，在给外面兼职写报告，会收到额外的报酬，参与与雇主相竞争的业务这会影响雇主利益，，这种额外的报酬需要披露给雇主，并且得到书面许可。

否则就违反了Additional compensation这条。

至于B选项，independence and objectivity是一定违反的，因为只推荐Front-end fund是不行的，推荐什么样的产品应该基于客观的分析，要适合客户。