发亮_品职助教 · 2019年06月13日
我回听了下老师的讲解，这块口误说成更弯了，应该是更加平缓了（Less curvature），但这个不影响其他部分的分析。
本题因为是中期利率下降，长短期利率上升，所以是更加平缓了。
回想我们有一个Butterfly spread来衡量收益率曲线的弯曲程度：
Butterfly spread = 2×Mid-term interest rate - Long-term interest rate - Short-term interest rate；
这个Butterfly spread越大，代表收益率曲线越弯曲，More curvature；
所以，如果收益率曲线是中期利率下降，长短期利率上升，那么：2×Mid-term interest rate - Long-term interest rate - Short-term interest rate计算出来的这个数值就会变小，即Butterfly spread变小。所以是变得Less curvature。
