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砯砯testy · 2019年06月11日

二级portfolio中Sharp ratio 和 Information ratio的问题

  1. CFA II
  2. Portfolio
经典题3.5的陈述II。既然陈述I成立，即closet index的SR很接近benchmark的SR，那么根据SR2=IR2+SRB2，IR不就接近于0了吗。为什么陈述II不对呢？ 另外想确认一下，aggressiveness的改变不影响Sharp ratio(因为不影响IR和Benchmark SR)，cash&leverage的变化会影响IR(这个不明白为什么，就是感觉)，对么？
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1 个答案

Wendy_品职助教 · 2019年06月12日

因为这个公式SR2=IR2+SRB2 ：一是近似公式，并不是精确的数学推导；二是一般适用于optimal portfolio，我们是在讲到构建最优组合的时候才讲到这个公式。

经典题3.5的陈述II错了，因为当 closet index很接近benchmark 时，IR的分母σ非常接近于0，那这个时候IR可能非常大，所以对于closet index一般都不用IR来衡量它。

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