固定收益经典题R24的3.1(1)

“只选择借最低投最高，最后把currency risks hedge掉了”

不行。

首先就是：Carry trade不使用Currency forward Hedge currency risk。

Carry trade只是在投资期末用未来的即期汇率转换，也就是说，用Carry trade承担未来汇率的涨跌幅。

所以Carry trade的收益是：借低利率，投高利率的息差，以及期末换汇收益，由这两部分构成。

如果只看息差来判断的话，虽然有可能借最低利率，投最高利率的息差最大，但是如果期末外币贬值厉害，会抹平息差收益，最终这种Carry trade的收益不一定最高。

因此，判断时，要综合考虑借利率与投资利率的息差以及汇率的预期升贬值。

另外，3.1（1）这道题是有点问题的，可以忽略这道题，但是答案的解题思路正确，需要掌握。