课后题reading44第10题

同学你好，我们要理解这个题目的背景是什么，题目先判断阿尔法是要未来表现最好的fund，陈述了两个原因，让我们判断这两个原因中概念的正确度。

第一句话，说alpha的RVPI is high，这就是错误的RVPI在三个当中并不是高的，第二个错误，是混淆了这几个return的意思，call down是每年新投资进来的资金，是一个流量的概念，而DPI，RVPI，TVPI都是一个累积的概念，是LP累积收到的收益和投资相比是怎么样的，所以不能说未来新进来的资金会实现和之前相同的累积的收益情况，DPI，RVPI我们都是把过去年份每年的收益累积加起来和paid-in capital（也是累积值）来做计算。

第二句话，说alpha是best performing的原因是因为alpha的DPI比较高，DPI衡量的是已经发给LP的部分，越大越好，但是alpha的DPI其实是小的，这里Gamma最高。所以是错误的。