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蜗牛果果 · 2019年06月08日

Risk management 经典题3.8求fwd value

  1. CFA III
  2. Credit Risk Measurement And Management
题目求RR short fwd on JPY/ZAR value，远期汇率是15，即期汇率是17.5。老师讲的时候说因为long 方算出来的value大于0，所以RR面临违约风险。感觉讲反啦 不是说value大于0的一方面临违约风险吗？那应该是RR没有风险才对啊？换成asset allocation的思路，总有外币的一方担心汇率下跌才short fwd ，此题的即期汇率是上涨的，所以才少赚啦。
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吴昊_品职助教 · 2019年06月08日

这道题中是一个外汇远期，我们的买卖都是基于base currency的。题干第一句说short JPY，其实就是long ZAR。按照远期合约，我可以以15JPY买到1ZAR，但是如果按照现在的spot rate，就要以17.5JPY才能买到1个ZAR，所以对于我long ZAR的一方来说是赚钱的一方，是我（RR）面对的信用风险。

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