发亮_品职助教 · 2019年06月08日
Forward里面约定的汇率为F，当前的汇率为S，所以用Forward hedge currency risk的收益为：
（F-S）/ S
F因为是Forward里约定的汇率，而Forward里面约定的汇率是用Covered interest rate parity计算的，所以有公式：
发现，可以用Forward定价公式Covered interest rate parity，拼凑出（F-S）/S，先把S除过去，然后等式左右两边同时给分子上减去分母，有：
这样，不用考虑汇率的标价方式，直接记忆：把收益Hedge成哪种货币，哪种货币的利率在减号前面。
例如，把USD收益Hedge成EUR，EUR的利率就需要在减号前面，于是有：(0.15% - 1.40% )/2
