这里的factor based 是对 系统风险的risk exposure 配比 还是 非系统风险。
框架图9 页 和经典提26页4.2解释么？ 何老师讲的是 非系统风险的factor 和系统的风险的correlation 才低。但是框架图上是说系统风险。
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月07日
不矛盾。风险因子其实有很多种，inflation, real interest rate属于宏观经济层面的，所以属于系统性风险因子；size, value是每个公司特有的，所以属于非系统性风险因子。
框架图9 页是在跟asset-based allocation作对比，因为asset class之间会有风险的重叠，比如股票和债券，都会受inflation的影响，所以想控制住某些风险因子是很难的。但是通过factor based allocation， 每个risk factor都可以被剥离出来，所以不管是宏观层面的因子，还是公司层面的因子，都可以被找出来单独管理。
mario · 2019年06月07日
谢谢！那经典题4.2，怎么就知道题目就是说非系统风险呀。