韩韩_品职助教 · 2019年06月06日
同学您好：
市场中性策略，是将股票面临的系统性风险和非系统风险进行剥离，通过short和long的对冲操作，他只是抵消掉了系统风险（因此叫市场中性），但是他却保留了两倍的非系统风险，非系统风险指的是特质性风险，你可以理解成个股单独的风险，就比如虽然你对市场风险免疫（可以理解成大盘波动不会影响个股），但是你个股有可能判断错了呀，你short的那个股票，没有如你预期下跌，反倒上涨了，而long的那个下跌了，两边都会面临损失，所以并不是任何情况都能稳赚收益，这块你可能理解的有些偏差。同时，这种方法一般只有在对冲基金中才会使用，传统投资中，为了控制风险，往往都是long only的。
Cherry · 2019年06月06日
哦哦 我明白了！是我理解的不准确，非常感谢哦！顺便还想问一下，long only到底是什么意思呀，long不是“做多“ “买”的意思吗，long only就是只买？传统投资也是有买有卖呀？
韩韩_品职助教 · 2019年06月06日
long only就是只做多，简单说就是你只是在看好一直股票的时候买入，而不会对一只不看好的股票进行卖空。
Cherry · 2019年06月07日
哦哦，那我long了看好的股票之后，一段时间后我不看好它了，又卖掉，就是short掉了，这算不算传统投资既有long也有short呢？
韩韩_品职助教 · 2019年06月08日
这不算是short, short是你在投资初始的时候，不看好，所以你会借入这个股票进行做空，而不是在你持仓的时候卖掉。
Cherry · 2019年06月09日
哦哦 那是不是只有衍生品和alternative才能short?
韩韩_品职助教 · 2019年06月09日
是的，对冲基金，衍生品会用的比较多
