lalazerg · 2019年06月06日

2008Q1

为什么此时计算R不加通胀率？

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月07日

抱歉看错题目了。

D这问是这样：首先FV是nominal value, 因为题干说的是need a portfolio value of BRL 15,000,000，没有提到in real value/in today's value；

然后PMT是房贷，没有提到调通胀，也没有说浮动利率，所以默认每期支付的房贷都相同，这也是个nominal value。

PV是0时刻的值，不用管名义还是实际。

所以最终计算的I/Y也是名义利率。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月06日

这一步计算出的是real return，最后一步会加上通胀率的。

PMT不调通胀是因为：用计算器第三行求I/Y的时候，假设PMT是一个固定的值（回忆一下计算债券价格，设定的coupon是一个固定值）。如果先调了通胀，每一笔cash flow就不同了。