固定收益

“再请教一下，我理解做inter market carry trade时，应该跟carry trade一样，承担了汇率风险，最终用spot rate确定汇兑损益”

是的，Inter-market carry trade不使用Forward hedge currency risk.

但是下面的这种Inter-market Carry trade的方法，可以避免Currency risk，具体实施是在同一个国家借钱、并且投资（借短期投资长期）；

并且在另外一个国家级借长期投资短期。两个国家的头寸合起来就是Currency-neutral、Duration-neutral、Most attractive carry trade

具体可以看下这个回复：

http://class.pzacademy.com/#/q/34780

“inter market carry trade和inter market curve strategy的联系和区别”

Inter-market curve strategies，是基于国际市场中不同国家收益率曲线，做的债券投资策略。所以这是一个大概念。我们三级学到的所有策略，如果运用在国际市场投资，就是Inter-market curve strategies。

例如，在Stable yield curve下学的策略：

1. buy and hold
2. riding the yield curve
3. sell convexity
4. carry trade

我们在学的时候，是默认在一国内部进行这样的策略，如果把他拓展的国际市场，那就是Inter-market buy and hold，inter-market riding the curve，inter-market sell convexity，Inter-market carry trade；

所以，Inter-market carry trade，只是Inter-market curve strategies里面的一个具体策略。

同时，Unstable yield cuve下的策略，如：

1. Duration management
2. Buy convexity
3. Barbell/bullet

这些策略运用到国际市场投资，就是Inter-market的策略。

当然，我们只学了Inter-market carry trade，因为其他策略在国际市场上投资，本质和在本国内投资一样，没有一点区别，只是涉及到外汇问题。

而方框里的话是指：

因为国际市场的投资，是基于不同国家的收益率曲线之间的相对变动，来做的投资决策。因此国际市场投资中最重要的收益来源就是收益率曲线之间的相对变动；

上面这个结论的适用范围，在我们学的策略里，要排除掉Carry trade这种策略，因为Carry trade是认为收益率曲线Stable，不同国家之间的收益率曲线稳定，不发生变动。