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ame · 2019年06月05日

衍生品的问题

  1. CFA II
  2. Derivative
对于两期含权债的二叉树模型，计算C+时是否只能用C+=(pai u*C+++pai d*C+-)/(1+Rf)，而不能用C+=max(0,S+-X) 这是为什么呢。 另外在计算美式二期期权时，这儿又要求拿上面两种方法比较，最后取更大值。为什么第二个公式又能用了呢
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1 个答案

包包_品职助教 · 2019年06月05日

同学你好，美式期权可以提前行权，所以在每一个节点上，我们需要做比较，看看立刻行权划算还是等到下个时间点行权划算；然后取二者之间的最大值再往前折现；

而欧式期权不能提前行权，在二叉树计算的时候，只需要判断最后一期的期权价值，再往前一步步折现

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