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honghong · 2019年06月04日
老师您好 Z-spread 有点不理解,分子CF每年一样,Z-spread本身是每年不一样,考虑了含权,那为啥说Zspread衡量不含权债券呀?
吴昊_品职助教 · 2019年06月05日
Z-spread的CF是固定的，这符合不含权债券的现金流特点，固定的。我们在求含权债券的Zspread的时候把它当成一个普通的不含权债券来计算，未来现金流还是coupon和本金，是我们假设了zero-volatility。不是说用来衡量不含权债券。
