yield curve movement

“能不能这么理解或记忆，现在勘误之后，笑脸就是positive butterfly， 哭脸是negative？”

可以，这样记也挺好记的。

“这样的话就和前面的butterfly/condor 统一结合起来？”

记忆可以这么记，但需要说下，两个地方出现的Butterfly意思不一样。

Positive/Negative Butterfly，指的是收益率曲线，经历一个长、短期相对于中期利率的变动。这里的Butterfly就是指收益率曲线的变动。

而Condor、butterfly，是指一个Long/Short策略。比如对于翅膀向上的Butterfly策略，就是Long短期、长期债券，Short中期债券的Long/Short策略。这里的Butterfly指的是Long/Short的投资策略。

可以类比记忆，但两个别记混了。

“ 只是说对butterfly的定义发生改变？”

对的，只是Butterfly变动的定义变了。

“yield curve movement协会勘误之后对我们解决课后这道题应该没有什么影响吧？”

对的，对这道题没有任何影响。

注意看这道题的表格，上面直接标明了是：Shift/Twists/Butterfly这三因素正向变动一个标准差（+ 1 Standard deviation）的情况

如上图是这道题的表格，表头直接定义了，Component A/B/C，变动一个+1标准差下，收益率曲线的变动，发现Component B是Butterfly factor，他变动一个+1标准差，收益率曲线的变动为：

6 month -5.3；2 yr 0.9；3 yr 1.6；5 yr 2.0；7 yr 1.2；10 yr 0.0；20 yr -1.9；30 yr -2.4

我们自己分析可以判断：这道题定义的 butterfly factor 变动 +1标准差，其实就是Negative butterfly变动，因为是长短期下降，中期上升。只不过这道题没有涉及到Negative/positive butterfly变动的定义；全部是以变动+1标准差、变动-1标准差来定义收益率曲线变动的。

所以这道题这里的Butterfly变动根本就没有提到时Postive butterfly还是Negative butterfly。所以勘误不影响。