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必过1030_ · 2019年06月03日

OAS

老师,图片上的tips该怎么理解啊?
1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年06月04日

对于callable bond:option cost=Z-spread - OAS,callable bond中的权利是属于发行人的,所以剔除掉这个不利影响因素之后的spread会更小。即Z-spread>OAS,没有这个不利影响因素,投资者就不需要这么高的补偿了。

对于putable bond:option cost=OAS - Z-spread,putable bond中的权利是属于债券持有人的,所以剔除掉这个有利影响因素之后的spread会更大。即OAS>Z-spread,没有了有利的影响因素,投资者会要求有一个更高的补偿。

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