Vincent, Y.K. LIU · 2019年06月02日
包包_品职助教 · 2019年06月03日
问题二，老师这个FRA settlement term这句话是什么意思？会不会影响做题？
没看到FRA settlement term这三个词语呀
Vincent, Y.K. LIU · 2019年06月05日
第二个图片里面表格第三行是我的问题，老师仔细看下
包包_品职助教 · 2019年06月06日
这个term 是期限，也就是贷款6时间开始，9时刻结束。期限是3个月。会影响做题。
Vincent, Y.K. LIU · 2019年06月06日
advanced settlement是啥意思呢？也会影响做题吗？能不能举个例子？
包包_品职助教 · 2019年06月06日
同学你好，我拿一个3×6的FRA举例说明下，贷款3时刻开始，6时刻结束。 advanced settled是指FRA的结算时在贷款开始的时候结算，也就是3时刻结算。
包包_品职助教 · 2019年06月03日
问题1，carry and cash这个傻傻分不清， FP＞S0(1+rf),说明期货更值钱呀，应该买forward，short spot？为什么老师讲的反的，老师能解释下这个cash and carry和reverse cash and carry的投资过程呢？
首先套利是低买高卖，买入被低估的，卖出被高估的，赚其中的差价。就好比北京苹果卖2块，上海卖3块，说明上海苹果被高估北京苹果被低估，我们就在北京买评估去上海卖。
所以 FP＞S0(1+rf),说明期货被高估，我们就卖期货，买现货。假设标的物是股票。具体做法就是借钱买股票，然后在市场上签订一个远期合约约定T时刻以FP卖出股票，在到期的时刻，我们卖股票收到FP，同时还给银行本金加利息S0(1+rf),由于FP＞S0(1+rf),所以这个操作我们就赚钱了。这就是cash and carry。在这个过程中我们是持有现货就是carry。
所以 FP＜S0(1+rf),说明期货被低估，我们就买期货，卖现货。假设标的物是股票。具体做法就是借股票卖掉然后把前存银行，然后在市场上签订一个远期合约约定T时刻以FP买股票，在到期的时刻，我们买股票付出FP，然后买来的股票把原来借的股票还上；同时收到存银行的本金加利息S0(1+rf),由于FP＜S0(1+rf),所以这个操作我们就又赚钱了。这就是reverse cash and carry。在这个过程中我们是没有持有现货就是reverse carry。
