1. C问的ii，为什么只考虑volatility增加，而不考虑return复利增加的效果？
2. D问的答案没问题，但感觉没能理解这套框架，能不能梳理一下？
谢谢！
韩韩_品职助教 · 2019年06月02日
同学你好，这里是两个单独的概念，一个是说如何把HF月度的收益和风险转化为年度，另外一个是调整HF以月度为周期的计量频率。
具体来看，平方根法则是针对Sharpe ratio来说的，我们一般计算Sharpe ratio都是用年化的值。但是HF对冲基金一般都是月度计算一次return & risk，所以当我们计算HF的Sharpe ratio的时候，就会分别把收益和标准差都从月度转换到年度，在转换的过程中，一般收益是复利计算的，而标准差不是复利计算的，所以这样处理的结果是会高估Sharpe ratio。
而这个题目中所说的调整周期，是把HF本来以月度为周期计算收益和标准差这个频率给改了，现在改成了周度（每周一次）或者季度（每季一次）的，计量的周期越短，频率越高，波动性就越高，反之亦然。所以在做题的时候，一定要先判断是问你把HF月度的收益和风险转化为年度，还是调整HF以月度为周期的计量频率