问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
题中的receive和讲义中的borrow/lend,long/short不知该如何对应。
竹子 · 2017年08月04日
因为FRA是锁定了LOAN的借/贷款利率，对于borrower来说，是借款的一方，支付利息；对于LENDER来说，是贷款的一方，收到利息。
支付的利息的一方担心未来市场利率上升，所以要锁定利息，因此是LONG FRA，利息的一方担心未来市场利率下降，所以是SHORT。
因此，receive contract rate(也是就合约约定好的利率）=Lender=short FRA，对于short方而言，市场利率上升（6%）有亏损。
竹子 · 2017年08月04日
或者你可以想，对于lender来说，锁定了收款利率是5%，但如果不进入FRA，在市场上他可以收到6%的利率，所以是亏损。