Synthetic cash and equity

这道题协会没有勘误。李老师讲课后题时就说了这道题答案错了，不是按照答案讲的。

第五题没问题，这道题是pre-investing. pre-investing公式和调beta/duration的公式是一样的。

虽然后面有synthetic, 但不是synthetic cash/equity。

Synthetic equity与pre-investing对比：两者在本质上都是用期末的Vp，只不过对于synthetic equity来说，是根据期初的投资金额复利到期末得到期末的价值，而pre-investing会已知期末预期收到多少Cash。

Pre-investing与调beta对比：Pre-investing的公式与调beta的公式是一样的。只不过公式中的Vp代表的含义不同，在pre-investing中是用期末收到的现金，在调beta里是用期初需要调整的金额。

Synthetic equity与调beta对比：synthetic equity假设期初需要调整的金额可以获得无风险收益，所以要考虑期间投资金额的增长。而调beta不考虑这部分增加，直接用期初投资的金额。所以如果题目是用synthetic equity求解的话，一定会给risk free rate.

当题目中出现synthetic 或者equitize这种关键字眼时，用synthetic equity/cash的公式。

课后题第八题答案错了，题目中明确说了synthetic, 就应该用synthetic的公式，那道题应该选A。