maggie_品职助教 · 2019年06月02日
这道题就是问哪一个选项支持使用GGM来对utility stocks进行估值：其实就是考察GGM的三个假设：
R1:国内制造业活动的复苏将带来利润和股息的长期增长率超过股票成本（g大于re）。所以不满足第三点
R2:回购股票（现金返还）可以近似看作是一种现金股利。通常一家公司的股息派发政策是固定的，如果某年公司挣钱多了，想多派息就会采取回购而不是增加现金股利。因为如果未来不能保持这种派息率的话，会影响股民的情绪。说回这道题，如果我们知道股份回购的时间金额，就可以更好的估计未来股息的增长率了。因此适用GGM。
R3:GGM要求增长率恒定，但他说g的驱动因素收到人口和GDP增长的影响，因此不恒定不能用GGM,不满足第二点。
