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Winnie · 2019年05月30日
老师您好~
请教一下Equity 经典题 Reading 30 16.2
是不是讲义上所有FCFF和FCFE的公式 其实都应该是NCC 而讲义上只用Dep简略代替了？
以及 FCFF = (EBITDA - Dep)(1 - t) + Dep - WCinv - FCinv 这个公式中的Dep就应该是Dep吧？
提前感谢您的解答!
maggie_品职助教 · 2019年05月30日
只有NI开始的公式是需要加回所有NCC的，像EBIT,EBITDA出发的公式只需要加回DEP(像你第二问题那样)，因为除了折旧以外其他的非现金支出都是在得到EBIT之后才扣减的，所以只有从NI出发的公式才需要加回全部的NCC.
